GUIDE

(资料图片)

摘要

诺安基金蔡嵩松认为，当前的市场位置芯片板块投资性价比很高，耐心等待；

中信建投证券指出，珍惜白酒板块低预期下的布局机会，下半年可以更加乐观；

华安基金表示，近期市场大涨主要有三方面因素。

诺安基金蔡嵩松

当前芯片板块投资性价比很高

近日发布的诺安成长混合基金2023年第2季度报告中，知名半导体基金经理蔡嵩松表示，芯片板块二季度表现乏善可陈，主要原因在于，两大细分领域芯片设计和芯片设备受制于经济复苏低于预期以及欧洲日韩等美国盟友的联合打压。但是，之前强调的未来行业依然不变。

在芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，目前基本处于低位区间。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。同时，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

在芯片设备材料EDA方面，虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

因此，蔡嵩松认为，当前的市场位置芯片板块投资性价比很高，耐心等待。

华安基金

市场上涨主要源于三大因素

第一，着力扩大内需，经济预期回暖。政治局会议要求“加大宏观政策调控力度”、“适时调整优化房地产政策”，后续促进房地产市场健康发展、恢复和扩大消费等相关政策有望陆续推出。同时，库存周期有望逐步触底，经济自然周期有望与政策形成合力，推动下半年经济内生动力增强。

第二，活跃资本市场，投资者信心提振。政治局会议再次提及“资本市场”，体现资本市场在支持科技创新、助力现代化产业体系建设等方面的积极作用。在注册制改革深化、上市公司高质量发展、国内外中长期资金稳步入市、投融资两端动态平衡的背景下，市场信心有望提振。

第三，外汇走势趋稳，北向资金流入。近期人民币汇率走势趋稳，金融市场整体稳定性增强。稳外资工作正取得积极进展，北向资金稳步流入。

免责声明

以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。转引的相关观点均来自相关机构或公开媒体渠道，不代表天天基金的观点。天天基金不对观点的准确性和完整性做任何保证，投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，文中涉及个股的，不构成股票推荐和投资建议，股票市场波动大，购买前请审慎操作。我国基金运作时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低，不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金产品存在收益波动风险，投资者在做出基金投资决策时，应认同“买者自负”原则，在做出基金投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损，由基金投资者自行承担。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征及相关风险，具备相应的风险承受能力。市场有风险，投资须谨慎。